香港149號牌照怎么辦理，香港證監會(huì )《證券及期貨條例》

香港作為亞洲金融市場(chǎng)的主要離岸及非離岸中心，不論從監管架構的成熟度、公開(kāi)交易市場(chǎng)的完善性及金融產(chǎn)品的豐富性等方面，均處于國際金融市場(chǎng)前列，是國際投資者投資于亞洲的**平臺。香港市場(chǎng)執行的是金融牌照管理制度，金融機構可以開(kāi)展股票、金融衍生品、外匯以及黃金等品種的交易。

9號牌照是香港證監會(huì )發(fā)布執行的《證券及期貨條例》第9類(lèi)受規管業(yè)務(wù)資格牌照，即資產(chǎn)管理牌照。持有該牌照意味著(zhù)在國際資本市場(chǎng)上獲得了“通行證”，不僅可以直接參與境外的投資，還可管理運用海外投資者的資金。

一家公司在申請領(lǐng)取金融牌照或申請成為注冊機構時(shí)，香港證監會(huì )會(huì )依照《證券及期貨條例》第129條對持牌法團及注冊機構作如下的判斷，具體內容如下：

1、主體資格

必須是在香港注冊成立的公司或在香港公司注冊處注冊的海外公司。

2、勝任能力

持牌法團及注冊機構在進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，要管理好在經(jīng)營(yíng)時(shí)可能面對的風(fēng)險，具體而言即擁有合適的業(yè)務(wù)架構、良好的內部監控系統及合資格的業(yè)務(wù)人員；（具體參見(jiàn)：證監會(huì )另行公布的《勝任能力的指引》、《持牌人或注冊人操守準則》、《持牌人或注冊人的管理、監督及內部監控指引》）。

3、負責人員

(1)每類(lèi)受規管活動(dòng)必須委任至少兩名負責人員直接監督有關(guān)活動(dòng)；

(2)每類(lèi)受規管活動(dòng)必須至少有一名負責人可以時(shí)刻監督有關(guān)業(yè)務(wù)。如果角色安排不會(huì )造成沖突，同一人可以受委任監督多于一類(lèi)受規管活動(dòng)；

(3)負責人中至少有一名是符合《證券及期貨條例》所定義的執行董事；

(4)所有的執行董事必須向證監會(huì )尋求核準；

(5)呈交牌照申請時(shí)，向證監會(huì )一并呈交所有擬成為負責人員的核準申請。

4、大股東等須具備適當人選的資格

大股東、**人員、就受規管活動(dòng)而雇用的任何其他人，就該類(lèi)活動(dòng)與有聯(lián)系的任何其他人，都必須具備適當人選的資格。有關(guān)詳情請參閱《證券及期貨條例》第129條。經(jīng)過(guò)查閱相關(guān)資料，申請牌照時(shí)，并沒(méi)有限制信托計劃及資管計劃等SPV為大股東。但根據《證券及期貨條例》第129條，要考察大股東的財政能力和償付能力，SPV為大股東可能很難通過(guò)審核。

5、主體的財政能力

持牌法團及注冊機構在進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)，須維持足夠的股本及速動(dòng)資金(速動(dòng)資金指：能迅速轉換成為現金或已屬于現金形式的資產(chǎn))。例如，在申請提供資產(chǎn)管理（第9類(lèi)牌照）時(shí)，持牌法團及注冊機構*低應繳納5百萬(wàn)港元股本及維持3百萬(wàn)港元的速動(dòng)資金。

據香港保薦人介紹，根據是否可以持有客戶(hù)資產(chǎn)，可以分為**照和小牌照。**照（無(wú)限制）可以持有客戶(hù)資產(chǎn)，像國內可以做公募基金一樣，客戶(hù)的資產(chǎn)可以直接匯入公司的賬戶(hù)，整個(gè)資產(chǎn)可以作為一個(gè)統一的賬戶(hù)進(jìn)行投資管理。這些投資者可以不是專(zhuān)業(yè)投資者（PI）。就因為如此，為了保障普通投資者，香港證監會(huì )對此類(lèi)牌照更加嚴格要求，不僅在繳足股本和速動(dòng)資金方面有極高要求，對持牌負責人（RO）也一樣有很高的要求。**照的市價(jià)更高，能做的業(yè)務(wù)也更多，大的上市機構會(huì )偏向于申請或者購買(mǎi)**照，便于業(yè)務(wù)的發(fā)展。

而9號牌（小牌照）不能持有客戶(hù)資產(chǎn)，必須為每個(gè)客戶(hù)設立獨立賬戶(hù)，并且不得持有這些資產(chǎn)，只能代為管理，并且投資者也有相對限制。因為分開(kāi)賬戶(hù)管理比較麻煩，故此類(lèi)牌照可能更適合做私募基金，不適合做更廣泛的基金項目。

6、購買(mǎi)相關(guān)的保險

持牌法團及注冊機構在申請相關(guān)牌照時(shí)，應購買(mǎi)與業(yè)務(wù)相對應金額的保險。

設立子公司和收購成內地私募申請9號牌照的兩條途徑：

對于想要申請9號牌照的私募機構來(lái)說(shuō)，一般有兩種申請途徑，一是在香港設立子公司，二是收購一家已經(jīng)成功申請到9號牌照的公司。

據了解，目前內地已擁有9號牌的私募機構很少通過(guò)收購的方式獲取9號牌照進(jìn)入國際市場(chǎng)。一般規模較大的內地私募機構會(huì )選擇在香港設立子公司來(lái)獲得香港9號牌，這樣一方面可以使香港子公司與內地私募機構的名稱(chēng)保持一致或相似，有利于品牌的發(fā)揚與傳承；另一方面，由于收購一家已經(jīng)成功申請到9號牌照的香港公司也需要進(jìn)行一系列的申請并準備所需材料，與設立子公司在時(shí)間的花費上基本相同。很少有內地私募機構選擇用直接收購的方式來(lái)獲取香港9號牌照。

四方面要求成內地私募申請9號牌的必要條件：

已獲得香港9號牌的內地私募管理人透露，申請香港9號牌的流程較為簡(jiǎn)單，需要準備的材料主要有業(yè)務(wù)規劃書(shū)和公司基本信息，但由于內地私募管理人可能存在對香港法律業(yè)務(wù)不熟悉的情況，大多數的私募機構傾向于通過(guò)中介機構來(lái)辦理申請流程，所需時(shí)間至少為6個(gè)月，大多數私募機構一般需要9-12個(gè)月。

如果內地私募機構要通過(guò)設立子公司來(lái)獲取9號牌則需要滿(mǎn)足很多硬性條件，如申請牌照需要2位香港持牌責任人，而持牌責任人需要有3至5年連續公開(kāi)的資本市場(chǎng)業(yè)績(jì)記錄，企業(yè)也要求在香港有實(shí)際的辦公地址等，具體來(lái)看：

①公司方面

擬在香港申領(lǐng)牌照的私募機構必須符合以下要求：

（1）已在香港注冊成立或已向公司注冊處注冊的海外法團；

（2）財務(wù)狀況及償債能力良好且公司各人員具備一定資歷和經(jīng)驗；

（3）公司必須證明其擁有適當的業(yè)務(wù)架構、良好的內部監控系統及合資格的人員；

（4）獲發(fā)牌照的資產(chǎn)管理公司必須*少有兩名負責人員；

（5）*少一名負責人員必須為董事局成員；

（6）如需要持有客戶(hù)資產(chǎn)的，*低繳足股本500萬(wàn)港幣，速動(dòng)資金不低于300萬(wàn)港幣，公司需要符合嚴格的風(fēng)控機制。

證監會(huì )還要求*少一名負責人員必須以香港作為基地，以便直接監督有關(guān)業(yè)務(wù)，在有需要時(shí)，證監會(huì )必須能夠與資產(chǎn)管理公司內*少一名負責人員即時(shí)聯(lián)絡(luò )上。除了負責人員外，任何為持牌資產(chǎn)管理公司或代表其進(jìn)行資產(chǎn)管理活動(dòng)的人士均須獲發(fā)牌成為代表。

②人員方面

個(gè)人包括有關(guān)負責人員和有關(guān)持牌代表如向證監會(huì )申請牌照，須向證監會(huì )證明其勝任能力及誠信標準，成為進(jìn)行受規管活動(dòng)的適當人選。

③香港證監會(huì )的評估重點(diǎn)

香港證監會(huì )將從4個(gè)方面評估申請人（包括公司或人員），持牌機構及隸屬持牌機構的個(gè)人均必須遵守香港稅務(wù)方面的法律規定。

（1）財務(wù)狀況及償債能力；

（2）學(xué)歷或其他資歷及經(jīng)驗，而的考慮必須顧及申請人擬執行的職能的性質(zhì)；

（3）是否有能力稱(chēng)職地、誠實(shí)地公正地進(jìn)行有關(guān)的受規管活動(dòng)；

（4）信譽(yù)、品格、可靠程度及財政方面的穩健性。