標題：投資者的角度：IPO審核關(guān)注要點(diǎn)（上） 今天我要講的有三個(gè)主題：部分是關(guān)于IPO的誤解。
這誤解我都能對上號，能找出這十個(gè)發(fā)行人和他們背后的狗頭軍師。
很多股權的事情業(yè)務(wù)的事情是沒(méi)有可逆性的，它是留痕的。
你做了這一步，這一步就會(huì )跟著(zhù)你一輩子。
第二個(gè)部分是IPO審核的基本邏輯，但不會(huì )太展開(kāi)講。
我只講三個(gè)問(wèn)題，就是在判斷企業(yè)的時(shí)候，無(wú)論是做投資還是投行。
步企業(yè)是掙錢(qián)的，第二步企業(yè)是真的掙錢(qián)的，第三步企業(yè)以后還是會(huì )掙錢(qián)的。
我們做IPO就是這樣一個(gè)邏輯，毫不夸張地說(shuō)，IPO80%的問(wèn)題都是奔著(zhù)持續盈利能力去的。
第三部分是IPO審核的法律問(wèn)題。
前言：投資與投行 先跟大家聊聊投資和投行的區別。
投行是干活的，投資是花錢(qián)的；投行關(guān)注合規和風(fēng)險，投資關(guān)注估值和收益；投行更關(guān)注細節，投資更相信感覺(jué)；投行不能犯錯，投資是有試錯的可能的。
舉個(gè)例子，我們知道一個(gè)項目有風(fēng)險，投進(jìn)去可能有10倍的收益，投資可能會(huì )投。
但對投行來(lái)說(shuō)，只要有一個(gè)問(wèn)題解決不了，我們是不會(huì )做的。
我想重點(diǎn)說(shuō)的是：一個(gè)好的投資項目不一定是個(gè)好的投行項目，一個(gè)好的投行項目也不一定是一個(gè)好的投資項目。
對你們來(lái)說(shuō)，有些馬上要報材料的IPO項目可能也不是好項目，因為可能估值太高了。
有的項目技術(shù)含量不高，收入很穩定每年10億左右，凈利潤大概七八千萬(wàn)左右，毛利率只動(dòng)小數點(diǎn)后面兩位，大概25.01%、25.02%、25.03%這樣，客戶(hù)十幾個(gè)，每年訂單也就二三十個(gè)，供應商十幾個(gè)，你們看這種項目都不激動(dòng)，沒(méi)什么發(fā)展前途，行業(yè)競爭力也不強。
對我們投行來(lái)說(shuō)卻是很好的項目，客戶(hù)集中，我們可以把客戶(hù)全走一遍，歷史清白，就幾個(gè)自然人股東，創(chuàng )業(yè)時(shí)間也不長(cháng)，我們就喜歡這種項目。
這種項目審核通過(guò)率也極高。
你們找一個(gè)電商的項目，股權結構很復雜，紅籌架構搭一遍又拆一遍，股權結構圖A4紙都畫(huà)不下來(lái)，最后接下頁(yè)，基金一圈套一圈，美國套英國，英國套香港。
這種項目對我們來(lái)說(shuō)很難纏，對你們來(lái)說(shuō)可能是個(gè)好項目。
就像小黃車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)這樣的項目，對你們而言投進(jìn)去A輪賣(mài)給B輪就OK了。
對投行來(lái)說(shuō)，只要不上市我們賣(mài)給誰(shuí)？上市公司誰(shuí)也買(mǎi)不起，投行又不能把項目賣(mài)給投資構。
投行是靠人來(lái)干活的。
  關(guān)于IPO的誤解 誤解1：擬上市主體必須有業(yè)務(wù)和利潤，并且是利潤的主體 個(gè)是控股型公司上市問(wèn)題，現在這個(gè)問(wèn)題很普遍。
控股型上市公司就是上市主體是一個(gè)管理平臺，經(jīng)營(yíng)實(shí)體在全資子公司里面，拿這個(gè)管理平臺作為上市主體是沒(méi)有任何問(wèn)題的。
案例很多，以前的、現在的、國企的、外企的、民企的有的是。
希望大家不要有這個(gè)誤解，實(shí)務(wù)中很多，本來(lái)人家好好的股權架構，非得把中間的子公司拿出來(lái)作為上市主體，結果做一半老板做不下去了找了我們，我們又給人家弄回去，又做了一個(gè)上市主體出來(lái)。
這條真的很害人，股權調整耗時(shí)費力，并且要花很多錢(qián)。
尤其現在稅務(wù)局很窮，稅收壓力很大，以前很多稅務(wù)問(wèn)題可以溝通下來(lái)，現在都很難溝通。
控股型公司上市要點(diǎn)，個(gè)是建議全部是全資子公司，不然要核查少數股東到底是誰(shuí)，是否存在利益輸送。
第二個(gè)是子公司要制定強制性實(shí)行的稅務(wù)政策，就是每年錢(qián)一定要分到母公司去，因為上市公司的分紅都是用母公司作為主體。
第三個(gè)是關(guān)注各個(gè)子公司間是否有稅差，是否通過(guò)稅差調節利潤，別的沒(méi)有什么。
誤解2：擬上市主體要有土地和廠(chǎng)房，這樣才更受監管構喜歡 第二個(gè)誤解是擬上市公司是重資產(chǎn)企業(yè)。
前幾天遇到一個(gè)朋友問(wèn)我這個(gè)問(wèn)題，問(wèn)我擬上市公司需要有土地和廠(chǎng)房嗎？我說(shuō)不需要，他說(shuō)壞了，我們投資了一個(gè)企業(yè)老板剛借了錢(qián)買(mǎi)了辦公樓，我問(wèn)他需要嗎，他說(shuō)不需要，整個(gè)公司才四十多號人，軟件企業(yè)。
中關(guān)村這種企業(yè)很多，杭州也很多，因為依靠阿里。
很多軟件企業(yè)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)十個(gè)億，凈利潤過(guò)億，市值很高，但公司確實(shí)沒(méi)幾個(gè)人，軟件企業(yè)就是這么個(gè)特點(diǎn)。
我曾經(jīng)在北京做過(guò)一個(gè)企業(yè)，辦公場(chǎng)所就兩百多平米，一共四十多個(gè)人，但公司是給移動(dòng)飛信做配套，一個(gè)月的收入3000多萬(wàn)，凈利潤1500多萬(wàn)。
當時(shí)我也剛入行，有點(diǎn)傻地讓老板去開(kāi)環(huán)保證明，老板不可思議說(shuō)我們沒(méi)有什么環(huán)保問(wèn)題，我們的環(huán)保問(wèn)題就是大家在抽煙。
我們要尊重任何一種商業(yè)模式，有的企業(yè)需要廠(chǎng)房，有的沒(méi)有，不要覺(jué)得都必須要有土地和廠(chǎng)房。
這種誤解的邏輯是證監會(huì )喜歡這種重資產(chǎn)的，說(shuō)出了事跑不了，說(shuō)沒(méi)有資產(chǎn)的軟件企業(yè)屁股一拍就跑了。
我說(shuō)想跑什么都跑了。
有的企業(yè)根本不需要土地和廠(chǎng)房，讓人家買(mǎi)個(gè)樓干嘛啊？你要是有錢(qián)也行，說(shuō)我有很多錢(qián)，現金流花不了，買(mǎi)個(gè)樓在那保值。
關(guān)鍵有的還得借錢(qián)，這不是把企業(yè)給害了？本來(lái)現金流還挺好的，現在現金流都變得很緊張。
誤解3：關(guān)聯(lián)交易是審核的紅線(xiàn)，必須一刀切的清理掉 關(guān)于關(guān)聯(lián)交易一直不是IPO審核的紅線(xiàn)，我們最早的IPO審核規則有過(guò)規定說(shuō)超過(guò)30%的關(guān)聯(lián)交易是不行的。
但后來(lái)的規則把所有的定量條件都取消了，我們現在的IPO上市標準基本上沒(méi)有了定量的標準，除了財務(wù)指標3年3000萬(wàn)之外，其他都是定性的標準。
說(shuō)實(shí)話(huà)這更決定了一個(gè)保代的重要性，一個(gè)好保代能做好一個(gè)項目，也有可能搞砸一個(gè)項目。
大家可以去看一下案例，現在很多企業(yè)關(guān)聯(lián)交易都超過(guò)了30%，高的到了45%。
比如說(shuō)我們做的一家企業(yè)叫富瀚微，他的客戶(hù)是海康威視，同樣也是他的投資人，持股大概20%。
他的股權結構和很多科技型企業(yè)一樣，實(shí)際控制人持股比例非常低。
他如果要做攝像頭的混合配套不和海康威視做和誰(shuí)做？海康威視就是國內，對于他們的關(guān)聯(lián)交易確實(shí)是公允的，合作了好多年，有這種商業(yè)邏輯在。
當我們知道一個(gè)企業(yè)有關(guān)聯(lián)交易，肯定是有原因的，后面我會(huì )講關(guān)聯(lián)交易的兩個(gè)維度，沒(méi)有肯定更好。
如果一個(gè)企業(yè)有大規模的關(guān)聯(lián)交易，我們肯定是要重點(diǎn)關(guān)注，但不要因為這種問(wèn)題一刀切，可能會(huì )忽視了某個(gè)好的企業(yè)，這種概率會(huì )比較低。
誤解4：企業(yè)IPO之前如果現金太充裕或者現金流太好，會(huì )影響IPO的進(jìn)程 關(guān)于第四條企業(yè)上市前現金問(wèn)題，有人問(wèn)是不是賬上有很多錢(qián)不行？是不是一定要分？有的賬上兩個(gè)億，募集資金也才兩個(gè)億，是不是就沒(méi)有上市的必要性了？很多人問(wèn)我，要不偷偷把錢(qián)分了吧，又不敢分，問(wèn)我分了有沒(méi)有影響？ 我要給大家一個(gè)理念，可能跟別人講的不太一樣，那就是IPO到底篩選什么樣的企業(yè)上市？前段時(shí)間上交所的還在網(wǎng)上說(shuō)IPO是幫助企業(yè)脫貧解困的。
我個(gè)人理解是，IPO是篩選各行業(yè)最的企業(yè)成為公眾公司，與投資者分享公司成長(cháng)的收益。
只有的公司才能上市。
一個(gè)的公司，現金流必然是好的，充裕的。
現金流都沒(méi)了，不上市就活不下去了，這種企業(yè)應該上市嗎？我覺(jué)得這才是邏輯。
如果說(shuō)我們能想明白IPO的本質(zhì)是什么，目標是什么，我們就能想清楚這一點(diǎn)。
誤解5：5%以上的股東才是重要股東，只要比例在5%以下就不關(guān)注了 第五條就是5%重要股東的問(wèn)題。
我們見(jiàn)過(guò)投資構入股4.99%，供應商入股4.99%，他們的邏輯是4.99%不是重要股東，不用被查了。
我跟大家講最簡(jiǎn)單的一點(diǎn)，任何可以規避的事情都不要去做，任何你覺(jué)得不合理的事情都不要去做。
你如果作為投資經(jīng)理或者投委會(huì )的人員，如果對這種事情存有質(zhì)疑，一定要投資標的給你所有的合理解釋?zhuān)仨氁苷f(shuō)服你，不然風(fēng)險永遠在那。
不真實(shí)的東西必然不合理，我們的邏輯應該是通過(guò)合理性來(lái)驗證真實(shí)性。
重要股東是一個(gè)綜合判斷，不是5%那么簡(jiǎn)單。
招股書(shū)披露準則里面有，5%以上股東要披露身份證號碼、住所、對外投資情況，但不是那么簡(jiǎn)單。
如果一個(gè)股東持股2%，公司的研發(fā)總監，你說(shuō)是不是重要股東？如果一個(gè)股東持股10%，但就是個(gè)財務(wù)投資者，一年到頭都不來(lái)，連董事會(huì )席位都沒(méi)有，你說(shuō)他是重要股東嗎？ 類(lèi)似的事情很多，我們總是卡著(zhù)線(xiàn)走，那是不行的。
包括我們說(shuō)對重要客戶(hù)的依賴(lài)不能超過(guò)50%，你說(shuō)我們搞個(gè)49%，這些都是豎起活靶子。
尤其不能給老板出這些主意，大家都不傻。
很多年輕人的困惑是，我是最聰明的，別人都是傻子。
但監管構那幫人不傻，一個(gè)預審員一年至少審核50家以上IPO企業(yè)，人家審核經(jīng)驗豐富，也都是境外留學(xué)回來(lái)，很多人還參與過(guò)會(huì )計準則制定，不管是國內的還是美國的。
大家不要抱著(zhù)僥幸心理去搞這些小處理。
誤解6：報告期內業(yè)績(jì)一定要高速增長(cháng)，增長(cháng)要在30%以上 這一條以前在創(chuàng )業(yè)板很流行，就是凈利潤一定要超過(guò)30%的增長(cháng)。
這是原來(lái)創(chuàng )業(yè)板暫行管理辦法里面對業(yè)績(jì)連續增長(cháng)的要求。
后來(lái)2016年進(jìn)行了修訂，現行的管理辦法是把這條刪除了，因為當時(shí)這條爭議很大。
大家都知道一個(gè)企業(yè)持續增長(cháng)是不可能的，一個(gè)企業(yè)增長(cháng)兩三年，總有戰略調整期，技術(shù)要儲備，客戶(hù)要培養，路徑要修正，不可能每年增長(cháng)。
大家算一下一個(gè)企業(yè)連續增長(cháng)10%，增長(cháng)十年是什么概念，翻了幾番？ 在創(chuàng )業(yè)板這條沒(méi)改的時(shí)候，我們錯過(guò)了很多好企業(yè)。
大家可以看一下在2016年修改創(chuàng )業(yè)板管理辦法的時(shí)候，有一批企業(yè)集中領(lǐng)了批文。
那批企業(yè)就是業(yè)績(jì)下滑了，等把管理辦法改了之后再去領(lǐng)的批文。
不然都不符合發(fā)行條件，都要撤回去。
創(chuàng )業(yè)板現在連連續增長(cháng)這條都沒(méi)了，當然，如果一個(gè)企業(yè)報告期業(yè)績(jì)連續下降也沒(méi)戲。
我們允許企業(yè)業(yè)績(jì)有波動(dòng)，只要是合理的。
去年我們去現場(chǎng)檢查一個(gè)企業(yè)，是做自來(lái)水的能源管理，就是小區里面做一個(gè)水泵，可以節約電，電可以五年跟物業(yè)分收益。
結果業(yè)績(jì)下滑了，老板說(shuō)五年不等了，給你打個(gè)折，一年收回來(lái)，本來(lái)五百萬(wàn)，每年收一百萬(wàn)，今年一年就把剩下的四百萬(wàn)收回來(lái)。
業(yè)績(jì)增長(cháng)得很快，從3000萬(wàn)直接增長(cháng)到7000萬(wàn)。
我當場(chǎng)就跟老板說(shuō)，你這本來(lái)是賣(mài)雞蛋，現在是連老母雞都賣(mài)。
老板很不高興，還去董事長(cháng)那告我，說(shuō)你們這個(gè)投行思維太僵化，連我們的經(jīng)營(yíng)模式都分不清楚，結果過(guò)了半年材料就撤回去了。
誤解7：找投資者一定要找資源廣泛的，是一下子能夠幫助我提高業(yè)績(jì)的 我個(gè)人感覺(jué)，投資之前吹牛吹得的投資者，投資后基本就是走得最快的投資者。
因為我們以前做IPO的時(shí)候還是會(huì )給老板篩選投資者的，那簡(jiǎn)直吹得上天入地，我就不多說(shuō)了。
誤解8：哪個(gè)上市公司的業(yè)績(jì)沒(méi)有水分，企業(yè)上市財務(wù)不摻水分簡(jiǎn)直就是傻 經(jīng)常有人找到發(fā)行人的老板，說(shuō)業(yè)績(jì)都有水分，不摻水分就是傻子，別人摻就是你不摻，活該你上不了市，搞得很神秘。
老板說(shuō)你有什么高招？一般就說(shuō)這個(gè)問(wèn)題很復雜，我認識幾個(gè)人，我幫你財務(wù)處理處理。
大家可以想一個(gè)問(wèn)題：為什么系統性財務(wù)造假這兩年沒(méi)有再出現，原因是什么？因為沒(méi)有利潤可言了，利潤就是在我們目前財務(wù)核查的標準和口徑下，真的很難再實(shí)現了。
一些小的處理還是有，但系統性造假真的很難了。
現在IPO審核都會(huì )去查實(shí)際控制人和關(guān)聯(lián)方的銀行，這個(gè)確實(shí)能核查出很多事情來(lái)。
前段時(shí)間別人問(wèn)我時(shí)間太緊該怎么盡調，我說(shuō)就查發(fā)行人銀行，不行把老板的也查一遍。
我們都說(shuō)銀行是企業(yè)的血液，你們體檢不也是先抽兩管血什么毛病是通過(guò)抽血抽不出來(lái)的？ 并且還有一點(diǎn)，老板相信的人基本都在核查范圍里，我們核查范圍外的人老板也不相信，基本上我們把我們能核查到的范圍控制在內，是能核查出很多事情來(lái)的。
當然老板會(huì )用各種理由推脫，比如侵犯隱私。
我們也不是強制性的，但如果存在發(fā)行人本身的沒(méi)有形成閉環(huán)，存在自我矛盾的情況下，建議大家一定要查實(shí)際控制人銀行。
有的查起來(lái)真的很痛苦，有的幾十張銀行卡，有些是小額的，十幾個(gè)億的收入，銀行老長(cháng)老長(cháng)了，最嚇人的是銀行沒(méi)有交易對手方。
我們需要把銀行的每一筆和既存的會(huì )計憑證去核實(shí)，這個(gè)工作量真的很大，沒(méi)辦法只能這么做。
我們眼睜睜地看著(zhù)一個(gè)實(shí)習生從沒(méi)有眼鏡到戴上眼鏡，因為銀行打出來(lái)的字很小，真的是拿著(zhù)尺子一個(gè)個(gè)劃，怕看錯行了。
說(shuō)投行真的是屌絲，賺的都是辛苦錢(qián)。
很多人問(wèn)經(jīng)銷(xiāo)商核查范圍是多少，我說(shuō)不能低于50%，他說(shuō)太高了不行，我說(shuō)沒(méi)辦法。
我們做名臣的時(shí)候，就是那個(gè)蒂花之秀，3000多家經(jīng)銷(xiāo)商。
大家都知道名臣是做低端消費化妝品，90后都不知道，80后應該知道。
他的經(jīng)銷(xiāo)商都在三四線(xiàn)城市，或者縣級市，項目組十幾個(gè)人大概跑了半年時(shí)間。
大家都知道我們核查到收入的30%是可以的，再往上走5%，這個(gè)工作量比前面都要大，這是幾何性往上走的。
我眼睜睜地看著(zhù)一個(gè)實(shí)習的小姑娘哭著(zhù)說(shuō)我不干投行了，暨大的小姑娘，因為家里還是有錢(qián)的，長(cháng)得白白嫩嫩的，最后黑乎乎的，半年之后我都差點(diǎn)認不出來(lái)了。
很多人都不可思議，覺(jué)得這哪是投行啊，這還不如農民工。
但沒(méi)辦法，投行干的很多工作就是這個(gè)。
很多人問(wèn)我核查到哪個(gè)程度算完事了，我說(shuō)你就盡你所能地干，告訴監管構我干成這樣了，你看行嗎，我真的沒(méi)辦法了，沒(méi)功勞也有苦勞了。
經(jīng)銷(xiāo)商核查你說(shuō)我核查到什么比例，50%？70%？當然，但不可能啊。
有三萬(wàn)家經(jīng)銷(xiāo)商，都請了第三方核查，核查了一千家，用了一年半的時(shí)間，最后還被發(fā)審委質(zhì)疑說(shuō)你們請的構是自己花錢(qián)，不獨立。
確實(shí)是個(gè)好企業(yè)，它的眼霜是僅次于歐萊雅的，能排到第二。
這種品牌是民族品牌，一定是要鼓勵的啊。
你們投資者覺(jué)得它也是個(gè)好企業(yè)，它要賣(mài)給歐萊雅估值100億肯定有人要。
但對投行來(lái)說(shuō)，這種項目最糾結，又想做國內化妝品股，做又怕做不下來(lái)。
這就是剛剛說(shuō)的投資好項目不一定是投行好項目。
誤解9：股權結構越復雜越好，這樣既能保證員工激勵也能進(jìn)行稅收籌劃 很多人給我發(fā)過(guò)股權結構圖，說(shuō)想問(wèn)一下，老板設這個(gè)股權結構圖的原因是什么？我說(shuō)被人坑了，沒(méi)有原因。
搞那么復雜干嘛啊？很多人打著(zhù)稅收籌劃的目的搞這種圖，他們穿著(zhù)西服打著(zhù)領(lǐng)帶講稅收籌劃，一講講一天，你們都很。
以前有個(gè)老板我說(shuō)找他吃飯，他說(shuō)正在上海聽(tīng)稅收籌劃的課。
我說(shuō)你回來(lái)吧，他說(shuō)我花了錢(qián)的得聽(tīng)完，我說(shuō)多少錢(qián)，他說(shuō)19800。
中間我問(wèn)聽(tīng)得懂嗎？他說(shuō)挺好挺好，挺有收獲，以前都沒(méi)聽(tīng)過(guò)，觀(guān)點(diǎn)很新穎。
結果第二天我等他回來(lái)，問(wèn)他收獲是什么，他說(shuō)人說(shuō)完我就忘了，反正挺熱鬧的，當時(shí)聽(tīng)著(zhù)很。
哪那么多稅收籌劃，大家一定要知道一點(diǎn)，稅收理論和會(huì )計準則國內是很先進(jìn)的。
稅收是有一個(gè)很完整的邏輯在里面的，叫不分不稅。
稅收的一個(gè)基本原則是可稅原則，就是有錢(qián)就分，就納稅。
稅收還有個(gè)原則是平衡原則，這邊不交那邊交，只有先后問(wèn)題，沒(méi)有可交可不交的問(wèn)題。
稅收籌劃怎么做？就是把A要交的稅撇到B那邊去，或者把今天要交的稅撇到明天去，今天只說(shuō)A和今天要交的問(wèn)題，一說(shuō)給你省了兩個(gè)億，可能以后加上滯納金比兩個(gè)億還多。
前段時(shí)間我跟一個(gè)老板討論一個(gè)IPO方案，老板神秘地說(shuō)：“殷總，我有一個(gè)不成熟的方案不知道當講不當講？”我說(shuō)：“不當講不當講，不要告訴我，我知道你想說(shuō)什么。
”不要想那些歪門(mén)邪道，任何你能想到的規避的方法別人都能想得到。
股權架構這個(gè)事情就是這么簡(jiǎn)單，包括要不要員工持股平臺，我覺(jué)得老板大方就不要設，直接把股份給員工，讓員工自由減持。
我們設員工持股平臺，最終目標在哪？不是省稅，個(gè)人持股最省稅，老板還是怕員工跑了嘛，搞個(gè)平臺讓GP管著(zhù)。
員工持股也確實(shí)是個(gè)問(wèn)題，前兩天湖南的一家企業(yè)宏達電子，老板說(shuō)抑郁了瘦了20多斤，前兩天剛減持，一減持股價(jià)狂跌，不知道的以為公司要黃了，員工天天想著(zhù)減持也不好好上班了，股權激勵這個(gè)事情也沒(méi)那么簡(jiǎn)單。
1、 外匯登記，odi登記是什么，需要多長(cháng)時(shí)間，代辦貴嗎 2、 有很多成功案例，37號文登記全套代辦可以嗎 3、 我們16年就開(kāi)始做了,稅務(wù)問(wèn)題托管，后續的維護成本，金額多少合適,證書(shū)辦理背景 關(guān)于境內企業(yè)對外投資，必須滿(mǎn)足哪些條件，給出回復如下: 1、對外投資，其境內企業(yè)必須成立滿(mǎn)一年; 2、個(gè)人37號文,返程投資備案的款項不能大于境內企業(yè)注冊資本; 3、境外設立的企業(yè)，必須與境內企業(yè)的行業(yè)有關(guān)聯(lián); 4、對外設立構成立后，從第2年起，每年的6月30日前，必須向外匯管理局提交年檢報告; 5、境內企業(yè)對外投資，必須前往企業(yè)所在地的商務(wù)部對外合作處，辦理投資備案證書(shū);接著(zhù)又到市商務(wù)部及發(fā)改委咨詢(xún)了辦理個(gè)人37號文,返程投資備案備案證書(shū)的流程及細節終協(xié)助該公司拿下了商務(wù)部發(fā)改委的兩個(gè)對外投資的批文 6、在整個(gè)咨詢(xún)過(guò)程中，沒(méi)有一個(gè)部門(mén)可以統一詳細的解答全部流程，每個(gè)部門(mén)只負責自己的那部分環(huán)節，無(wú)論從精力還是時(shí)間來(lái)說(shuō)都給企業(yè)增加了不少的負擔。
對于整個(gè)環(huán)節而言，辦理對外投資備案證書(shū)是前置的環(huán)節，特別是投資項目情況說(shuō)明，是批準備案項目的關(guān)鍵。
37號文登記,返程投資，外匯登記，odi登記證書(shū) 7、公司介紹我司是一家的跨境商務(wù)咨詢(xún)公司，主要從事跨境投資（ODI）設計及落地、紅籌和VIE設計及落地、返程投資設計及落地、進(jìn)出囗咨詢(xún)等方面的團隊。
8、經(jīng)過(guò)多年在這一領(lǐng)域的深耕，我們已為上百家企業(yè)的海外投資和并購、紅籌和VIE設計的審批環(huán)節提供了咨詢(xún)方案，為眾多的企業(yè)架設起從境內到境外，從境外到境內的合法的資金通道。
9、我們這部分客戶(hù)中的15%是上市企業(yè)。
讓資金的進(jìn)出境合法、合規，為企業(yè)的“走出去”保駕護航，是我們的理念。
在咨詢(xún)項目中，我們往往能提供獨到觀(guān)點(diǎn)及真知灼見(jiàn)，這也是我們?yōu)榭蛻?hù)服務(wù)的過(guò)人之處。
這些真知灼見(jiàn)的背后，是企業(yè)每年數億美元的跨境投盜項目。
業(yè)務(wù)范圍： 1、公司構架規劃，境司設立、跨境稅收籌劃、離岸豁免 2、ODI（企業(yè)個(gè)人37號文,返程投資備案）備案辦理 3、FDI（境外融資及返程投資個(gè)人odi備案直接投資）備案辦理 4、37號文境外融資VIE架構搭建" 誤解10：小公司只能去創(chuàng )業(yè)板上市，主板是大公司才能去的 這個(gè)基本上是沒(méi)有標準了，以前說(shuō)5000萬(wàn)股本以下的去創(chuàng )業(yè)板，萬(wàn)的自由選擇，8000萬(wàn)以上的去主板，現在全部都沒(méi)有了，股本數額沒(méi)有了，行業(yè)要求也沒(méi)有了。
前段時(shí)間立華牧業(yè)上創(chuàng )業(yè)板，它是賣(mài)雞肉的，很多人說(shuō)它跟創(chuàng )業(yè)板有什么關(guān)系，憑什么上創(chuàng )業(yè)板？我說(shuō)你能養那么多雞嗎？人家一只雞的飼料分量能養三只雞，你能養嗎？人家都賣(mài)給電商了，人家創(chuàng )業(yè)板報告也能寫(xiě)得出來(lái)。
我們也見(jiàn)過(guò)三五千萬(wàn)利潤的企業(yè)在上交所被攔下來(lái)了，你們可能也有感受，現在上交所和深交所爭搶非常激烈，江浙一帶的企業(yè)想跑到深圳去很難，珠三角的企業(yè)想跑到上海去也很難。
曾經(jīng)有個(gè)上海的企業(yè)，2500萬(wàn)的利潤，內核會(huì )都開(kāi)完了，要去創(chuàng )業(yè)板，結果金融辦打來(lái)說(shuō)不行，必須要來(lái)上海。
最后我們把投票系統都改了，把投票改過(guò)來(lái)，重新開(kāi)了股東會(huì )，改到上海來(lái)了。
如果你問(wèn)我去哪個(gè)版塊好，我跟你說(shuō)哪個(gè)快去哪個(gè)，的資本市場(chǎng)趕早不趕晚。
現在也差不多，我們統計了一下，現在基本上是兩個(gè)主板對一個(gè)創(chuàng )業(yè)板和一個(gè)中小板，基本上比例非常均衡。
很多人不愿意去創(chuàng )業(yè)板，說(shuō)創(chuàng )業(yè)板都是借殼，我說(shuō)你上都沒(méi)上還想著(zhù)借殼的問(wèn)題。
這就是誤解，可能還會(huì )有些，你們有什么問(wèn)題也可以來(lái)找我。
今天我跟大家講的這些都是對的，我不懂的我肯定不會(huì )告訴大家。
任何一個(gè)人的認知都是有限的，我就主要研究IPO，稍微研究點(diǎn)重組和再融資。
我不知道的會(huì )明確告訴你我不知道，我去幫你問(wèn)。
我告訴你的肯定是經(jīng)過(guò)歷史檢驗的，我告訴你的觀(guān)點(diǎn)你可以找所有的保代來(lái)對峙。