37號文產(chǎn)生的影響

《國家外匯管理局關(guān)于境內居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資和返程投資外匯管理(匯發(fā)[2014]37號)的通知》(匯發(fā)[2014]37號)，由外匯管理局于2014年7月14日發(fā)布，該文規定的境外投資外匯登記普遍被稱(chēng)為“37號文”。37號文簡(jiǎn)化了政權，促進(jìn)跨境投資的便利化。

 37號文明確反映了外管局對返程投資的*新監管理念，即跨境流出按對外直接投資(ODI)管理，跨境流入按國內直接投資(FDI)管理，并在此基礎上重新定義了國內居民返程投資外匯管理的規模和范圍。

 因為返程投資外匯登記一直是國內民營(yíng)企業(yè)海外私募融資和海外紅籌上市的熱點(diǎn)和難點(diǎn)之一，37號文一經(jīng)發(fā)布，就引起了業(yè)界的關(guān)注，必然會(huì )對國內民營(yíng)企業(yè)、海外私募基金和中介機構的相關(guān)服務(wù)產(chǎn)生重要影響。

37號文解決了以下問(wèn)題：

1、解決了國內居民在國外持股的合規性問(wèn)題。

2、解決了國外融資和返程投資的合規性問(wèn)題。

3、解決了國內居民打開(kāi)國外投資的合規性問(wèn)題。

37號文登記流程

按照法律要求，對特殊目的公司注資前須完成37號文登記，已注資的公司可申請補登記，但可能要繳納違規費用、出具解釋說(shuō)明函件、依據個(gè)案業(yè)務(wù)集體審議制度來(lái)辦理。

個(gè)人境外投資的合規操作步驟如下：

1、設立境外特殊目的公司（SPV），規劃公司架構；

2、辦理37號文初始登記；

3、新設或收購境內企業(yè)作為WFOE公司；

4、簽署VIE相關(guān)所有協(xié)議；

5、境外投資人向SPV注入資本；

6、如果后續SPV的股東出現變化，須完成變更37號文登記。

在實(shí)際操作中，有些銀行要求在境內實(shí)體公司引入外商投資者由內資企業(yè)變更為中外合資企業(yè)之前，必須完成37號文登記。究竟何時(shí)完成37號文登記，建議各企業(yè)與擬登記銀行提前溝通確認。

需要注意的是，完成37號文登記之前，只能先設立境外特殊目的公司，其它涉外操作均不合規。

37號文登記需要的資料

 一般來(lái)說(shuō)，辦理37號文件所需的文件如下(不同地區略有差異，請參考當地主管部門(mén)的要求)：

1、境內股權公司資產(chǎn)合法持有證明文件；

2、境內權益公司調檔章程；

3、國內權益公司營(yíng)業(yè)執照復印件；

4、與境外投資者簽訂的投融資協(xié)議；

5、創(chuàng )始人股東身份證復印件；

7、外匯登記表；

8、境內居民個(gè)人境外投資外匯登記申請；

9、承諾函；

10、股東大會(huì )決議；

11、委托書(shū)。

如果不辦理37好的登記會(huì )怎樣呢？如果不辦理登記，國內居民從特殊目的公司獲得的利潤和權益實(shí)現收入將難以轉回國內使用，造成WFOE與海外母公司的資本交易（利潤、出資等）是非法的，可能會(huì )對公司的海外上市造成障礙。